Vârf istoric al tranzacțiilor cu capital privat
În trimestrul al treilea din 2025, tranzacțiile cu capital privat au atins un vârf istoric de 310 miliarde de dolari, conform raportului EY Private Equity Pulse Q3 2025. Această creștere semnificativă este susținută de o schimbare de atitudine în sector, pe fondul creșterii piețelor de capital, temperării inflației și a previziunilor de reducere a ratelor dobânzilor în 2026.
Detalii despre tranzacții
În total, au fost anunțate 156 de tranzacții în acest trimestru, cu șase dintre acestea depășind valoarea de 10 miliarde de dolari. Aceste achiziții de amploare, inclusiv cea mai mare achiziție cu capital împrumutat din toate timpurile, evidențiază apetitul crescut pentru tranzacții complexe în rândul fondurilor de investiții cu capital privat.
Contextul pieței
Peter Witte, expert global în capital privat la EY, a subliniat că sectorul a început a doua jumătate a anului 2025 cu un nivel de încredere sporit. Decalajele de evaluare dintre cumpărători și vânzători s-au redus, iar condițiile de finanțare s-au îmbunătățit, ceea ce a permis o dinamică mai bună a tranzacțiilor.
Inovații și strategii de tranzacționare
Fondurile de investiții au început să utilizeze structuri inovatoare, precum clauze contingente și plăți condiționate de performanțele ulterioare, pentru a gestiona incertitudinea. În SUA, volumul împrumuturilor sindicalizate a atins un nivel record de 404 miliarde de dolari în acest trimestru.
Realocarea capitalului și investiții sectoriale
Trimestrul al treilea a marcat o realocare a capitalului între sectoare, cu investiții în sănătate și servicii financiare crescând de peste două ori față de începutul anului. Investițiile în sectorul tehnologic au crescut modest, reflectând o reorientare către infrastructură și servicii esențiale.
Accelerarea activității de exit
Activitatea de exit a accelerat, cu tranzacții anunțate până în prezent atingând valoarea de 470 miliarde de dolari, o creștere de 40% față de anul precedent. Presiunile pentru repartizarea câștigurilor au crescut, majoritatea administratorilor de fonduri evaluând aceste câștiguri între 6 și 8 pe o scară de la 1 la 10.
Redeschiderea pieței IPO
Trimestrul al treilea a adus mai multe listări importante, atrăgând peste 18 miliarde de dolari, ceea ce indică un apetit crescut al investitorilor pentru emisiuni noi din portofoliile de capital privat, în special în domeniile sănătății, tranziției energetice și infrastructurii financiare.
Perspective pentru viitor
Valoarea capitalurilor atrase rămâne modestă, totalizând aproximativ 340 de miliarde de dolari de la începutul anului, cu o scădere de 25% față de aceeași perioadă a anului 2024. Totuși, schimbările legislative care permit investiții pe piețele private de către fondurile de pensii americane ar putea genera capitaluri noi substanțiale pe termen lung.
Interesul administratorilor de fonduri
90% dintre administratorii de fonduri și-au exprimat interesul față de dezvoltarea de produse pentru piața privată. Proporția celor care preconizează o intensificare a activității de exit a crescut la 61%, cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani. De asemenea, 45% dintre firme planifică angajări suplimentare în domeniul investițiilor, iar 53% își propun să își extindă capacitățile în transformarea digitală.
Concluzie
Tranzacțiile cu capital privat au atins un vârf istoric în trimestrul al treilea din 2025, evidențiind o revitalizare a încrederii în sector, care ar putea conduce la o dinamică mai robustă a piețelor de capital în anii următori.
