Dobânzi și inflație în 2025
În anul 2025, dobânda oferită de băncile din România pentru depozitele noi în lei, cu scadențe mai mici de un an, a rămas constantă, în jur de 5%, în timp ce inflația a crescut semnificativ, atingând 9,7%. Conform datelor BNR disponibile până în noiembrie, românii care au constituit depozite în ianuarie 2025 au înregistrat pierderi reale, deoarece dobânda a fost aproape la jumătate față de inflație. Diferența dintre dobândă și inflație a fost cea mai mare în cazul depozitelor pe o lună și un an, unde s-a pierdut aproximativ 5% din valoarea reală a sumei depuse.
Comparativ cu titlurile de stat
Titlurile de stat au devenit o alternativă mai atractivă pentru economisire comparativ cu depozitele bancare, în contextul creșterii dobânzilor la care statul se împrumută. În primele nouă luni din 2025, sumele atrase prin titluri de stat au depășit plasamentele din întregul an 2024, fiind aproape duble față de 2023. De exemplu, în cazul programului Tezaur, au fost plasate 18 miliarde de lei până la finalul lunii septembrie.
Diferențe de randament și impozitare
Dobânzile oferite de bănci pentru depozitele noi nu mai pot concura cu cele plătite de stat, chiar și pentru scadențele pe un an. În plus, dobânda plătită de stat nu este impozitată, spre deosebire de cea oferită de bănci, care este supusă unui impozit de 10%, ce va crește la 16% în 2026. De asemenea, pentru veniturile din dobânzi care depășesc șase salarii minime brute pe economie, se aplică un impozit suplimentar de 10% pentru sănătate (CASS).
Oferte pe termen lung
Băncile rareori oferă depozite pe termene mai lungi de un an și, atunci când o fac, dobânzile nu sunt foarte atractive. În contrast, programul Tezaur oferă dobânzi care, conform prognozelor privind inflația, vor aduce randamente reale pozitive în anii următori. Ultimele emisiuni Tezaur din octombrie și noiembrie au avut un randament mediu de 7,43%.
Condiții de plată și răscumpărare
Dobânda la titlurile de stat se plătește anual, iar investitorul primește valoarea nominală a titlurilor plus ultima tranșă de dobândă la scadență. Răscumpărarea anticipată a titlurilor de stat este posibilă, dar nu se permite răscumpărarea parțială, iar dobânzile acumulate până la acel moment se deduc din suma restituită.
Concluzie
În contextul actual al dobânzilor și inflației, titlurile de stat se dovedesc a fi o opțiune superioară pentru economii față de depozitele bancare, iar românii ar trebui să ia în considerare această alternativă pentru a-și proteja economiile de pierderile reale.
