Finanțare internațională semnificativă pentru România
România a strâns 4,7 miliarde de euro de pe piețele internaționale, cu dobânzi cuprinse între 4,62% și 6%, înainte de declanșarea conflictului din Iran, care a crescut costurile de finanțare. Această operațiune a acoperit aproape jumătate din necesarul de finanțare externă estimat pentru emisiuni de euroobligațiuni până în 2026.
Interes ridicat din partea investitorilor
Cererea totală pentru obligațiunile românești a depășit 15,5 miliarde de euro, de peste trei ori mai mult decât suma pe care statul a dorit să o împrumute. Acest interes a permis obținerea unor condiții de finanțare mai bune, cu dobânzi mai mici decât cele estimate inițial și sub nivelul cotațiilor pieței la acel moment.
Structura emisiunilor de obligațiuni
România, prin Ministerul Finanțelor, a accesat o tranșă de 2,25 miliarde EUR pe o maturitate de 7 ani (2033), o tranșă de 2 miliarde USD pe 10 ani (iulie 2036) și 750 de milioane EUR pentru redeschiderea emisiunii scadente în septembrie 2044. Tranzacția s-a încheiat cu un randament de 4,638% și un cupon de 4,625% pentru tranșa de 7 ani EUR, un randament de 5,750% și un cupon de 5,750% pentru tranșa de 10 ani USD, și un randament de 5,966% și un cupon de 6,000% pentru redeschiderea emisiunii scadente în anul 2044.
Declarațiile oficialilor
Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că prima emisiune de euroobligațiuni din 2026 a fost un succes, subliniind încrederea investitorilor internaționali în economia românească și măsurile Guvernului pentru stabilizarea finanțelor publice.
Utilizarea fondurilor atrase
Fondurile obținute vor fi utilizate pentru finanțarea deficitului bugetar, refinanțarea unor împrumuturi mai vechi ale statului și consolidarea rezervei financiare în valută a Trezoreriei.
Participarea investitorilor internaționali
Emisiunea a beneficiat de participarea a câtorva sute de investitori internaționali, cu peste 500 de ordine cumulate în toate cele 3 tranșe, inclusiv din partea instituțiilor oficiale internaționale și a băncilor centrale, ceea ce reflectă interesul diversificat pentru titlurile de stat emise de România.
Intermediarii tranzacției
Tranzacția a fost intermediată de BofA Securities Europe SA, Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Erste Group Bank AG, ING Bank N.V., Raiffeisen Bank International AG și Société Générale.
Impactul conflictului asupra dobânzilor
Pe 9 martie 2026, dobânda la titlurile de stat în lei emise pe 10 ani a ajuns la 7,1%, cu peste 70 de puncte procentuale mai mare decât dobânzile din februarie, înainte de izbucnirea conflictului dintre SUA și Iran.
În concluzie, această emisiune de obligațiuni evidențiază nu doar încrederea investitorilor în economia românească, ci și provocările emergente legate de instabilitatea geopolitică, care ar putea influența viitoarele costuri de finanțare ale statului.
