Revitalizarea pieței financiare prin valorificarea acțiunilor dormante
În 2018, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD) a propus valorificarea acțiunilor dormante, adică titluri deținute în conturi neutilizate timp de peste cinci ani, provenite în special din privatizarea în masă din anii 1990. Propunerea viza eliminarea secțiunii I din Depozitarul Central, unde se află majoritatea conturilor inactive, și transferul acțiunilor într-un fond de investiții administrat profesionist, cu scopul de a le readuce în circuitul tranzacționabil și de a valorifica potențialul economic.
Beneficiile valorificării acțiunilor dormante
BERD a estimat că reactivarea acestor acțiuni ar aduce un plus de lichiditate și ar contribui semnificativ la dezvoltarea pieței de capital românești. Cu toate acestea, propunerea a fost abandonată din cauza influenței negative exercitate de conducătorii societăților de investiții financiare (SIF-uri), care au considerat că o astfel de măsură ar reprezenta o expropriere.
Oportunități pentru investiții și bugetul de stat
În prezent, România are o nevoie acută de investiții și capital activ. Gestionarea acțiunilor dormante ar putea transforma o resursă blocată într-un motor de creștere economică. În toate statele democratice există un cadru legislativ pentru preluarea bunurilor neclaimate de către stat, iar România nu face excepție. Cu toate acestea, complexitatea situației și influența SIF-urilor au împiedicat aplicarea acestor reglementări.
Volumul acțiunilor dormante
În secțiunea I a Depozitarului Central au rămas un număr semnificativ de acțiuni nevalorificate din anii 1990. Multe dintre acestea nu au fost revendicate, deși au generat dividende neridicate. Aproape 30% până la 50% din capitalul fiecărei SIF este reprezentat de acțiuni dormante. De exemplu, la Longshield (fostul SIF Muntenia), aceste acțiuni constituie cel puțin 50% din capitalul social.
Propunerea de soluție
O lege specială ar putea permite transferul acțiunilor dormante într-o nouă societate cu management privat competent, similar cu Fondul Proprietatea. Această companie ar avea un termen rezonabil de doi ani pentru a vinde acțiunile pe piață, oferind o perioadă de grație pentru revendicarea lor. Statul ar putea astfel să încaseze aproximativ 1,5 miliarde de euro, iar investitorii ar avea o opțiune în plus pe o piață lipsită de lichiditate.
Impactul asupra pieței și economiei românești
Eliminarea influenței SIF-urilor asupra pieței de valori ar putea duce la modernizarea și dezvoltarea acesteia, reducând corupția și fraudele. O companie administrată profesionist ar deveni un acționar majoritar în fostele SIF-uri și ar deschide drumul pentru o piață mai curată și mai dezvoltată, beneficiind astfel întreaga economie românească.
În concluzie, valorificarea acțiunilor dormante reprezintă o oportunitate semnificativă pentru revitalizarea pieței financiare din România, generând venituri pentru bugetul de stat și stimulând investițiile în economie.
