Previziunile BNR pentru prețuri în 2025 și 2026
Inflația va înregistra o corecție descendentă abruptă în trimestrul III 2026, odată cu epuizarea efectelor directe ale șocurilor pe partea ofertei. Aceasta își va relua descreșterea, însă într-un ritm mai lent decât se preconiza anterior și de la un nivel mai înalt, fiind așteptată să reintră în intervalul țintei în trimestrul I 2027. Această evoluție se va desfășura în contextul intensificării presiunilor dezinflaționiste generate de deficitul de cerere agregată, care va crește mai pronunțat comparativ cu proiecția anterioară, în urma măsurilor fiscal-bugetare corective introduse începând cu luna august 2025, conform comunicatului BNR.
Incertitudini și riscuri externe
Incertitudinile rămân asociate măsurilor ce vor fi adoptate pentru continuarea consolidării bugetare conform Planului bugetar-structural convenit cu Comisia Europeană, în contextul procedurii de deficit excesiv. Riscurile la adresa perspectivei economice și a inflației pe termen mediu provin din mediul extern, inclusiv din tensiunile comerciale globale și din războiul din Ucraina, precum și din planurile de creștere a cheltuielilor pentru investiții în apărare și infrastructură în statele UE.
Evoluția inflației în 2025
În septembrie 2025, rata anuală a inflației a crescut marginal la 9,88%, de la 9,85% în august. Aceasta a fost influențată de creșterile prețurilor combustibililor și energiei, contrabalansate de scăderile de pe segmentele LFO și produse din tutun. Rata anuală a inflației a crescut pe ansamblul trimestrului III 2025 la 9,88%, de la 5,66% în iunie, pe fondul expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și a majorării cotelor de TVA și accizelor. Rata anuală a inflației CORE2 ajustată a crescut la 8,1% în septembrie, de la 5,6% în iunie, influențată de majorarea cotelor de TVA și de costurile salariale ridicate.
Proiecții pe termen scurt și lung
Se estimează o scădere modestă a inflației în următoarele trei trimestre, într-o traiectorie fluctuantă și mai ridicată decât proiecția anterioară. Totuși, se așteaptă o corecție abruptă în trimestrul III 2026, după care inflația va continua să scadă, reintrând în intervalul țintei în trimestrul I 2027. Incertitudinile persistă în ceea ce privește măsurile de consolidare bugetară și impactul factorilor externi asupra economiei.
Decizii de politică monetară
În ședința din 12 noiembrie 2025, Consiliul de administrație al BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, precum și a ratelor pentru facilitatea de creditare (7,50%) și de depozit (5,50%). Aceste decizii vizează asigurarea stabilității prețurilor pe termen mediu și sprijinirea unei creșteri economice sustenabile.
Concluzie
În contextul incertitudinilor economice și geopolitice, măsurile BNR și proiecțiile de inflație sunt esențiale pentru stabilitatea macroeconomică a României, influențând astfel evoluția economică pe termen lung.
