Împrumuturi mai accesibile pentru România
Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României (BNR) a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, precum și a ratelor dobânzilor pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și pentru facilitatea de depozit la 5,50% pe an. De asemenea, BNR a menținut nivelurile actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit.
Scăderea ratei inflației
Rata anuală a inflației a scăzut ușor în ultimele trei luni ale anului 2025, ajungând la 9,69% în decembrie, de la 9,88% în septembrie. Această scădere a fost influențată de reducerea semnificativă a dinamicii pe segmentele combustibili și LFO, deși a fost contrabalansată de evoluția ascendentă a ratei inflației de bază.
Planurile de împrumut ale României
România intenționează să împrumute 10 miliarde de euro în acest an, cu nevoile de împrumut estimate la aproximativ 11 miliarde de euro. Jumătate din emisiunea brută va fi realizată prin două tranzacții de obligațiuni sindicalizate și până la 0,5 miliarde de euro prin obligațiuni de retail. Guvernul va redeschide emisiunile de titluri de stat scadente în 2032, 2033 și 2040, vizând 700 de milioane de lei în titluri cu scadență sub 10 ani și 500 de milioane de lei în titluri cu scadența cea mai lungă.
Randamentele obligațiunilor de stat
Ultima emisiune de titluri de stat, din 19 ianuarie 2026, a generat un împrumut de 700 de milioane de lei printr-o emisiune de obligațiuni de stat de tip benchmark, cu o maturitate reziduală de 73 de luni și un randament mediu de 6,70% pe an. Comparativ cu anul precedent, dobânzile la titluri de stat au scăzut cu valori între 50 și 100 de puncte de bază, de la 7,43% în decembrie 2024 la 6,75% acum, cu o scădere semnificativă pe termen mediu.
Datoria externă a României
Datoria externă totală a României a crescut în perioada ianuarie – octombrie 2025 cu 22,078 miliarde de euro, ajungând la 225,588 miliarde de euro. Datoria pe termen lung a însumat 177,617 miliarde de euro, reprezentând 78,7% din totalul datoriei externe, și a crescut cu 13,6% față de 31 decembrie 2024. Datoria pe termen scurt a fost de 47,971 miliarde de euro, cu o creștere de 1,7% în aceeași perioadă. Contul curent al balanței de plăți a înregistrat un deficit de 24,636 miliarde de euro, mai mare decât deficitul de 23,644 miliarde de euro din perioada similară a anului anterior.
Concluzie
Scăderea dobânzilor la titluri de stat și împrumuturile mai accesibile pentru România pot avea un impact pozitiv asupra economiei, facilitând accesul la finanțare atât pentru guvern, cât și pentru sectorul privat, în contextul unei datorii externe în creștere și al unui deficit al contului curent mai mare.
