Investițiile în piața de capital: un imperativ pentru economia românească
Leonardo Badea, prim-viceguvernatorul BNR, a subliniat importanța dezvoltării pieței de capital pentru viitorul economiei românești, afirmând că performanțele recente demonstrează potențialul de progres accelerat. Totuși, decalajul față de economiile avansate rămâne semnificativ.
Piața de capital din România în context european
Badea a evidențiat că, deși Uniunea Europeană este una dintre cele mai mari economii ale lumii, piețele sale de capital sunt insuficient integrate, cu doar 20% din finanțarea companiilor provenind din acestea, față de 80% din finanțarea bancară. Această fragmentare afectează competitivitatea Europei, iar progresele în integrarea financiară au fost lente, cu 27 de regimuri de reglementare diferite în continuare în vigoare.
Evoluția Bursei de Valori București
Bursa de Valori București a demonstrat o evoluție remarcabilă, capitalizarea totală a pieței aproape dublându-se în ultimii cinci ani, ajungând la peste 57 de miliarde de euro în 2025. Numărul investitorilor de retail a crescut de la 74.000 la peste 274.000, iar indicele BET-Total Return a înregistrat o performanță de 230% în aceeași perioadă. Aceste realizări au fost susținute de listările companiilor private și de interesul crescut pentru obligațiunile guvernamentale.
Provocările pieței de capital
Cu toate acestea, ponderea companiilor listate în economia românească este încă redusă, generând doar 4,5% din valoarea adăugată a sectorului nefinanciar în 2024 și angajând 1,3% din salariați. Structura pieței este concentrată, cu industria extractivă generând aproape 40% din cifra de afaceri totală a emitenților. De asemenea, nicio companie din sectorul agricol nu este listată pe piața principală.
Performanțele financiare ale companiilor listate
Companiile listate au prezentat performanțe superioare față de media economiei, cu o rentabilitate a activelor de 9,8% în 2024, iar gradul de îndatorare al acestora este semnificativ mai mic decât în cazul companiilor nefinanciare (38% față de 163%). Rata creditelor neperformante în rândul companiilor listate era de doar 0,15%, comparativ cu peste 5% în rândul companiilor nefinanciare.
Potențial de dezvoltare și integrare
Badea a menționat, de asemenea, că ponderea companiilor listate în comerțul extern al României este redusă, acestea realizând importuri de aproximativ 6,2 miliarde de euro și exporturi de circa 4 miliarde de euro, ceea ce reprezintă doar 5-6% din totalul schimburilor comerciale. Aceste cifre indică un potențial mare de extindere, având în vedere oportunitățile oferite de infrastructura digitală în expansiune și apartenența la Uniunea Europeană.
Direcții strategice pentru dezvoltarea pieței de capital
Leonardo Badea a subliniat că dezvoltarea piețelor locale trebuie să meargă mână în mână cu integrarea în piețele financiare europene. Consolidarea infrastructurilor de tranzacționare, diversificarea instrumentelor financiare și atragerea unui număr mai mare de companii din diverse domenii sunt esențiale pentru ca piața de capital din România să devină un pilon solid al dezvoltării economice în următorul deceniu.
În concluzie, direcția de dezvoltare a pieței de capital din România este clară, însă viteza reformelor va determina succesul acestei transformări economice esențiale.
