Ședința BNR din 12 noiembrie 2025
Banca Națională a României (BNR) va avea ultima ședință din 2025 pe 12 noiembrie, iar se estimează că ratele dobânzilor vor rămâne neschimbate. Inflația persistentă și creșterea PIB-ului peste așteptări în al doilea trimestru fac improbabilă o reducere a ratei dobânzii în acest an, care se preconizează că va încheia anul la 6,50%.
Perspectivele inflației
Economiștii prevăd o revizuire ascendentă a prognozelor inflației, cu o rată anuală de 9,9% în septembrie, față de 9,2% estimată anterior. Se estimează o inflație globală de 9,7% până la sfârșitul anului, iar inflația de bază ar putea atinge 7,5% în 2025. De asemenea, se așteaptă ca rata anuală a inflației să fie de 3,7% la sfârșitul anului viitor.
Reducerea ratelor dobânzilor în 2026
Se preconizează că BNR va începe reducerea ratelor dobânzilor în prima jumătate a anului 2026, cel mai probabil în luna mai, după publicarea Raportului privind inflația. Economiștii estimează o relaxare de 125 de puncte de bază, ducând rata la 5,25% până la sfârșitul anului 2026.
Stabilitatea valutară și măsuri fiscale
Stabilitatea valutară rămâne un obiectiv principal al politicii BNR. Se așteaptă ca banca centrală să analizeze efectele măsurilor fiscale asupra inflației și cererii agregate. Ajustarea fiscală ar putea corecta deficitul comercial și reduce presiunea asupra leului românesc (RON), oferind BNR mai mult spațiu pentru a reduce ratele dobânzilor.
Perspectiva creșterii economice
Prognoza de creștere a PIB-ului rămâne de 0,3% pentru 2025 și 1,4% pentru 2026. Sentimentul economic a continuat să se deterioreze în octombrie, iar sectorul manufacturier pierde locuri de muncă. Totuși, aprobarea PNRR de către Comisia Europeană deschide noi oportunități de investiții, deși deficitul bugetar a fost revizuit la 8,4% din PIB.
Concluzie
În concluzie, BNR se confruntă cu provocări legate de inflație și stabilitate economică, iar deciziile privind ratele dobânzilor în 2026 vor depinde de evoluțiile economice și de măsurile fiscale implementate. Aceste aspecte vor influența nu doar politica monetară, ci și perspectivele economice pe termen scurt și mediu.
