Perspectiva dobânzilor ridicate pentru românii îndatorați
Banca Națională a României (BNR) nu va risca credibilitatea în lupta împotriva inflației până când scăderea acesteia nu va fi vizibilă în datele oficiale. Chiar dacă stabilitatea fiscală și politică internă devine mai previzibilă, iar băncile centrale din Europa Centrală și de Est își vor reduce ratele dobânzilor până în mai, o scădere a inflației este o condiție esențială pentru a permite reducerea ratei dobânzii. Ciprian Dascălu, economistul șef al BCR, estimează că prima reducere a ratei dobânzii va avea loc în august 2024.
Influența inflației asupra ratei dobânzii
Raportul privind inflația a evidențiat un decalaj de producție negativ semnificativ, iar inflația a pierdut din avânt, în special datorită șocurilor fiscale și de reglementare, slăbirii pieței muncii, scăderii consumului și activității reduse de creditare a gospodăriilor. Printre riscurile ascendente pentru inflație se numără expirarea plafoanelor la gazele naturale și majorările de prețuri pentru produsele alimentare. Discuțiile privind prelungirea plafoanelor pentru gaze sunt în curs, iar reglementările vor fi eliminate treptat.
Estimări privind dobânzile și politicile BNR
BNR a menționat o preferință pentru facilitatea de depozit ca instrument principal de politică monetară, iar rata efectivă a fost de 5,50% în ultimele cinci luni. Se estimează că, având în vedere rata reală neutră a dobânzii de 1,75%, vor exista reduceri suplimentare în 2027, ducând rata de referință la 5,00% și rata facilității de depozit la 4,00%. BCR consideră că România va continua consolidarea fiscală, beneficiind de fonduri UE pentru susținerea creșterii economice.
Perspectivele pieței și așteptările analiștilor
Majoritatea analiștilor anticipau o scădere a dobânzii în mai, însă prezentarea Raportului asupra Inflației a schimbat această viziune. Guvernatorul BNR a subliniat că inflația trebuie să scadă consistent înainte de a se lua în considerare o reducere a dobânzii. Astfel, prima scădere a dobânzii cheie este așteptată în luna mai.
Concluzie
Contextul economic actual sugerează că românii îndatorați trebuie să se aștepte la dobânzi ridicate pe termen lung, cu o posibilă reducere abia în 2024, ceea ce va afecta capacitatea de îndatorare și planificarea financiară a acestora.
