Planul de revitalizare al Worldline
Compania franceză de plăți Worldline intenționează să strângă 500 de milioane de euro printr-o nouă emisiune de acțiuni pentru a susține un program de revitalizare destinat restabilirii generației de flux de numerar. Această inițiativă este condusă de o nouă echipă de conducere și va implica convergența platformelor, dezactivarea a cinci platforme, integrarea și automatizarea operațiunilor, simplificarea organizației și o concentrare reînnoită pe performanța comercială.
Obiective financiare
Worldline își propune să atingă o generație de flux de numerar liber (FCF) până în 2027, vizând între 300 și 350 de milioane de euro FCF până în 2030. Creșterea de capital de 500 de milioane de euro va fi susținută de investitori strategici ai Worldline, precum Bpifrance, Crédit Agricole SA și BNP Paribas.
Schimbări în structura acționariatului
Un aspect notabil este absența suportului continuu din partea operatorului de piață elvețian SIX, care și-a revizuit participația de 10,5% de la ‘strategic’ la ‘investiție financiară’. Ca parte a procesului de deconectare de Worldline, SIX va prelua controlul total asupra afacerii de gestionare a datelor electronice a companiei.
Strategii de refocusare
Această desprindere face parte dintr-o mișcare mai amplă a Worldline de a se concentra pe activitățile sale de bază în domeniul plăților și urmează unor acorduri de vânzare a serviciilor de mobilitate și a serviciilor electronice în iulie, precum și a operațiunilor din America de Nord în octombrie. Se estimează că veniturile cumulate din aceste trei vânzări vor fi între 350 și 400 de milioane de euro.
Probleme de încredere
Pentru a „restabili încrederea” în afacere, compania a convenit asupra unei revizuiri externe a portofoliului de comercianți și a cadrului de conformitate și risc, precum și asupra clarificării aranjamentelor de pooling de numerar. Aceasta vine după mai multe acuzații din media conform cărora procesatorul de plăți francez ar fi acoperit fraude istorice ale clienților pentru a-și proteja veniturile, ceea ce a condus la o scădere de 20% a prețului acțiunilor sale în iunie.
Perspective financiare pe termen scurt
Investitorii se vor confrunta cu dificultăți în perioada imediat următoare. Worldline anticipează o creștere a veniturilor în cifre unice la nivel de grup. EBITDA ajustat pentru 2026, deși va beneficia de economiile inițiale ale planului de transformare, este estimat a fi ușor mai mic decât punctul minim din 2025, afectat de costuri de remediere crescute și un mix de afaceri încă nefavorabil. Se estimează că fluxul de numerar liber în 2026 va fi în jurul limitei inferioare a prognozei pentru 2025, din cauza costurilor de transformare, a costurilor mai mari ale datoriilor și a impozitelor mai mari.
Concluzie
Aceste măsuri de revitalizare și restructurare sunt esențiale pentru Worldline în contextul provocărilor financiare curente, având implicații semnificative asupra viitorului său și asupra încrederii investitorilor.
